비트코인 반등에 파생시장 55조원 몰렸다…레버리지 투자 다시 꿈틀

목차

• 이더리움 미결제약정 8월 이후 뚜렷한 증가…알트코인 투기 수요 확대
• 가격 반등에 레버리지 확대…연쇄 청산 가능성 경계

[블록미디어 명정선 기자] 비트코인을 비롯한 주요 디지털자산 가격이 반등하면서 파생상품 시장에도 투자자들이 다시 유입되고 있다. 비트코인 미결제약정이 234억달러를 기록한 가운데 이더리움과 솔라나에서도 레버리지 거래가 확대되는 모습이다. 다만 가격 상승과 함께 미결제약정이 빠르게 늘어나면서 향후 시장이 급락할 경우 대규모 연쇄 청산이 발생할 수 있다는 경고도 나온다.

21일(현지시각) 디지털자산 시장 분석업체 샌티먼트(Santiment)에 따르면 비트코인 파생상품 미결제약정은 234억달러(약 31조1220억원)로 집계됐다. 이더리움은 155억달러(약 20조6150억원), 솔라나는 약 27억달러(약 3조5910억원)를 기록했다. 세 자산의 미결제약정을 합산하면 약 416억달러(약 55조3280억원)에 달한다.

미결제약정은 선물과 무기한 선물시장에서 아직 청산되거나 결제되지 않은 계약의 총규모를 의미한다. 일반적으로 가격 상승과 함께 미결제약정이 증가하면 시장 참여가 확대되고 레버리지 거래에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다는 신호로 해석된다.

이더리움 미결제약정 8월 이후 뚜렷한 증가…알트코인 투기 수요 확대

이번 파생상품 시장 회복에서 가장 두드러진 움직임을 보인 자산은 이더리움이다. 샌티먼트는 이더리움 미결제약정이 지난 8월 이후 가장 뚜렷하고 지속적인 증가세를 나타냈다고 분석했다.

단기간 급격하게 미결제약정이 늘어나는 것과 달리 일정 기간 상승 흐름이 이어지고 있다는 점에서 시장 참여자들이 점진적으로 포지션을 확대하고 있을 가능성이 제기된다.

비트코인 미결제약정도 가격 회복과 함께 증가하고 있지만 과거 고점에는 미치지 못하고 있다. 샌티먼트가 지난 9월 집계한 비트코인 미결제약정은 약 258억4000만달러(약 34조3672억원)였다. 현재 수치는 당시보다 약 9.4% 낮은 수준이다.

이는 최근 비트코인 가격이 반등하면서 파생상품 시장에도 자금이 다시 유입되고 있지만 레버리지 거래 규모가 이전 수준을 완전히 회복하지는 못했다는 의미다.

솔라나는 주요 자산 가운데 상대적으로 높은 변동성을 보이고 있다. 미결제약정 규모는 약 27억달러로 비트코인과 이더리움보다 작지만 가격 변동성이 커 레버리지 포지션이 급격하게 정리될 가능성도 상대적으로 높다는 분석이다.

샌티먼트는 비트코인이 전체 시장의 방향성을 결정하는 가운데 알트코인으로도 투기적 거래 수요가 확산하고 있다고 평가했다.

가격 반등에 레버리지 확대…연쇄 청산 가능성 경계

파생상품 시장의 거래 확대가 반드시 상승세 지속을 의미하는 것은 아니다. 미결제약정이 증가한 상황에서 가격이 급격하게 반전하면 레버리지 포지션의 강제 청산이 연쇄적으로 발생할 수 있기 때문이다.

특히 가격 상승을 예상한 롱 포지션이 과도하게 쌓인 상황에서 시장이 하락하면 강제 매도가 이어지면서 하락폭이 확대될 수 있다. 반대로 숏 포지션이 집중된 상황에서 가격이 급등하면 숏 청산에 따른 매수세가 상승폭을 키울 수 있다.

샌티먼트는 미결제약정의 급격한 증가가 시장 변동성을 확대하는 요인으로 작용할 수 있다고 경고했다. 가격 상승 속도보다 레버리지 포지션 증가 속도가 빨라질 경우 작은 가격 조정에도 청산 압력이 커질 수 있다는 설명이다.

시장에서는 향후 펀딩비와 청산 규모, 미결제약정 증가 속도에 주목할 필요가 있다는 분석이 나온다. 특히 이더리움의 지속적인 미결제약정 증가와 솔라나의 높은 변동성이 단기 파생상품 시장의 주요 변수로 꼽힌다.

한편, 22일 오전 8시(한국시각) 코인마켓캡에서 비트코인은 8만4476달러로 24시간 전보다 1.86% 오른 수준에서 거래되고 있으며 이더리움은 2484달러로 1.22% 상승 중이다.

생활의 지혜 돈엘리에서~https://blog.naver.com/gaboja2050